文 | 来咖智库，作者 | 金刀，编辑 | G3007

北京时间3月11日（美东时间3月10日），特斯拉创下今年以来单日最大跌幅，最终收盘跌幅超过15%，市值蒸发超过1300亿美元，单日蒸发额度超过福特和通用两家车企加起来的860亿美元。

作为马斯克忠实盟友的特朗普，随即在社交媒体“真实社交”（Truth Social）上高调宣布，自己将购买一辆全新的特斯拉，以示对马斯克的支持。马斯克随即在社交媒体X上回应，感谢特朗普的力挺。

在随后的两个交易日，特斯拉股价迎来了反弹。截至美东时间3月12日，收盘时涨幅为7.59%，最新收盘价248.09美元。不过前一个交易日盘中特斯拉股价最低一度曾达217.02美元，继续创下自去年12月18日以来的新低。这一价格也基本跌回了去年10月23日行情即将启动时的水平。

股价腰斩

根据国内多家媒体报道表示，尽管个人身价一日之内缩水百亿美元，但马斯克本人对此并不在意。在10日接受福克斯商业频道采访时，谈到最近对他来说的一连串坏消息，马斯克笑着说：“但要看到光明的一面！永远看到生活中光明的一面！”

虽然马斯克本人微笑面对近几个月的股价下跌，但对于广大支持并持仓的特斯拉投资者来说，自去年12月以来的三个多月，却犹如身处“地狱”一般。

在特斯拉股价12月登顶之前的3个月，伴随着美国大选胜利天平逐渐向着特朗普倾斜，以及马斯克在大选中的频频动作，市场给特斯拉给出了非常不错的反馈。从选情胶着直至尘埃落定的一个月后，特斯拉股价从210美元左右最高升至488美元，市值也一度达到了1.5万亿美元，上涨幅度超132%。

但就在广大投资者翘首以盼特斯拉能够继续创造历史的时候，迎来的却是长达三个月的阴跌，甚至在2月下旬开始，下跌的幅度越来越大。

在经历了一段时间快速下跌后，特斯拉股价惨遭腰斩，市值也跌去一半。不过尽管如此，特斯拉仍然是市值第一的车企。

股价腰斩的背后：马斯克本人必须背锅

特斯拉股价从神坛跌落谷底的速度之快，估计让全世界支持者都大吃一惊。

从数据上来看，导致特斯拉股价腰斩的“罪魁祸首”，似乎是特斯拉的销量及财报表现。

根据欧洲汽车制造商协会数据显示，2025年1月，特斯拉在欧洲新车销量同比下滑45%。其中，特斯拉在法国销量暴跌63%，在挪威注册量下滑38%。据德国联邦机动车运输管理局数据，2025年前2个月，特斯拉在德国总计交付新车2706辆，较2024年同期暴跌70.6%。此外，特斯拉在中国市场的销量创下两年多新低。据乘联分会数据，2025年2月特斯拉中国批发销量为3.07万辆，同比减少49%，环比降低51%。

1月29日公布的Q4及全年财报来看，数据均有点不及预期。其中Q4营收257亿美元，较上年同期的251.82亿美元增长2%，但不及分析师预测的271.32亿美元；净利为23.17亿美元，较上年同期的79.28亿美元下降71%。全年来看，年营收为976.9亿美元，较上年同期的967.7亿美元增长1%；2024年归属于普通股股东的净利为70.91亿美元，较上年同期的149.97亿美元下降53%。

销量下跌+财报不及预期，似乎是造成最近特斯拉股价腰斩的直接因素，但如果再进一步探究这个问题，我们会发现，真正影响特斯拉股价的根本原因，还是在马斯克本人。

特斯拉之所以在全世界范围内圈粉无数，除了自身产品技术过硬之外，最主要的还是创始人马斯克的个人魅力。

早年马斯克被称为“硅谷钢铁侠”，甚至有同名的书在市面上流通且成为畅销书。马斯克早年的战绩包括创立Space X，并且多次在公开场合表示人类的希望在太空；创建星链，计划拟用4.2万颗卫星来取代地面上的传统通信设施，从而在全球范围内提供价格低廉、高速且稳定的卫星宽带服务，星链已经在俄乌战场上充分展现了自己的价值。

当然最受人们津津乐道的，还是当年特斯拉身处困境之时，马斯克在工厂打地铺的经历，这一举动使他受到了广泛的赞誉。彼时的马斯克既在仰望星空（Space X），又在脚踏实地（特斯拉），兼具浪漫主义和务实精神，因此也成为了特斯拉最好的品牌代言人。

也正是因为这种深度的绑定，导致马斯克个人形象遭遇负面危机时，特斯拉也必须经受同样的危机。

自特朗普上台后，马斯克迅速组建了“政府效率部”（Department of Government Efficiency），简称“DOGE”，并且开启了自己的政治生涯。据外媒报道表示，这群大刀阔斧“整改”政府机构的人员出奇年轻，年纪最小的甚至只有19岁，是个刚毕业的高中生，也没有人拥有政府部门工作经验，但被在安全许可方面赋予了“最高权限”。

DOGE成立以来，一方面让全世界看到了很多美国的“黑料”，如社保吃空饷、千奇百怪的骗钱项目，美军的高额采购清单（预估）等等；但另一方面，马斯克及其团队激进的改革措施，越来越触犯到很多人的利益。

根据海峡导报的报道，由于DOGE上台后对美国政府各个部门重拳出击，大量裁员，美国劳工统计局（BLS）报告显示，2月份联邦政府雇员减少1万人。有分析机构预测DOGE导致的裁员总数将超过6.2万人。一些华尔街公司甚至宣称，DOGE将造成50多万人失业。从前是“官逼民反”，现在是DOGE逼得“官反民惨”。

而马斯克本人自从进入白宫以来，公开发表的言论也多与政治相关，人们发现他投入政治的精力远比特斯拉要高很多，并且言论的立场引发了欧洲、美国等地消费者不满，影响了特斯拉的销量。

这股不满的情绪甚至已经转变为暴力事件。根据网传信息显示，最近美国发生过几起针对特斯拉的袭击事件。3月1日，波士顿郊外的一家购物中心有七座特斯拉充电站遭人蓄意纵火；3月2日，马里兰州一家特斯拉经销商店的窗户被喷上“拒绝马斯克”（NO MUSK）的标语；3月6日，俄勒冈州的一家特斯拉经销店遭到枪击。欧洲也有针对特斯拉的现象。3月3日法国南部城市图卢兹，一家特斯拉展览厅遭到纵火袭击，12辆特斯拉汽车被毁。此外，部分美国车主担心开特斯拉遭到攻击，将车标改成丰田、本田等。

普通民众针对特斯拉车展开攻击，华尔街则针对特斯拉股票进行做空，就连特斯拉的董事，似乎也对短期的前景持“悲观”态度。监管申报文件显示，当地时间3月12日，特斯拉董事詹姆斯·默多克（James Murdoch）于3月10日行使期权直接持有53.1787万股特斯拉普通股，并出售5.4776万股股票，套现近1320万美元。

特斯拉这家公司，正在承受马斯克带来的负面影响。

结 语

当马斯克从硅谷极客蜕变为政治弄潮者，特斯拉的股价便不再是简单的市场晴雨表，而成为个人理想主义与资本理性的博弈场。从工厂地铺到白宫走廊，从太空探索到政府改革，这位跨界狂人的每一次转身都在改写企业的价值坐标。资本市场用千亿蒸发量丈量着商业领袖的决策代价，而街头纵火与做空浪潮则暴露出公众情绪的锋利棱角。这场由创新者亲手点燃的冰与火之歌，正警示着所有仰望星空的企业：当创始人光环化作双刃剑，如何在星辰大海与人间烟火间维系平衡，才是穿越周期的终极命题。