2025 年,中国房地产市场站在关键转折点,中央部委一系列发声与政策出台,为 6 月及下半年市场定下基调,房地产市场格局正发生深刻变革,这些变化不仅关乎行业发展,更对宏观经济、居民生活等产生深远影响。
政策导向:全力稳楼市,支持刚需与改善需求
2025 年《政府工作报告》着重强调 “稳住楼市”,纳入总体要求,并提出 “更大力度促进楼市健康发展”,相较以往着墨更多更细,彰显稳楼市工作在当下经济布局中的关键地位。从政策导向看,“稳住楼市股市” 明确提出,意味着 2025 年重点领域风险防范中,房地产风险防范被置于突出位置。房地产风险广泛影响地方财政稳定、居民生活质量以及全社会消费和经济增长稳定性,促使政府坚定稳定房地产市场决心。
央行行长潘功胜宣布降准 0.5 个百分点,为市场注入约 1 万亿元长期流动性。降准后,商业银行放贷资金增多,一方面为房地产企业拓宽融资渠道,缓解资金紧张局面,助力项目开发建设;另一方面,购房者贷款审批流程可能更顺畅,贷款额度与利率有望优化。同时,政策利率降低 0.1 个百分点,个人住房公积金贷款利率下调 0.25 个百分点。住建部明确表示将进一步优化房地产调控政策,全力支持刚性和改善性住房需求。各地积极响应,结合自身实际情况制定并落实房地产支持政策。国常会召开会议聚焦稳就业稳经济推动高质量发展,着重指出要持续推动房地产市场平稳健康发展,并强调相关举措要直达企业和群众,提高落地效率,确保实施效果。这一系列高层会议充分凸显房地产市场在经济发展中的重要地位,稳定房地产市场已成为当下经济工作的重中之重。
在需求端,政策持续松绑,为购房者减轻负担、降低门槛。首套房贷利率下限取消,多地首付比例大幅下降,部分城市如西安将商贷首付比例统一降至 15%,不再区分首套、二套房。此外,包括契税税率下调、个人所得税免征门槛提升、土地增值税预征率降低等 “四个减免” 政策,以及超 50 个城市推出的购房补贴(如现金直补、契税返还、人才购房券等),进一步降低购房者交易成本。央行 “白名单” 专项借款扩容至 8.5 万亿元,有效降低房企融资成本,带动存量房贷利率降至 3.09%。政策明确了 “好房子” 的开发标准,重点支持绿色建筑(节能率 65% 以上)、智能家居(覆盖率 80%)、适老化改造(无障碍设施 100% 标配)项目。2025 年 5 月 1 日正式施行的《住宅项目规范》,从空间设计、居住静谧性、智能化与可持续发展等多个维度对住宅品质进行全面升级。
地方政策:因地制宜,精准施策
各地根据自身房地产市场情况,纷纷出台相应政策。例如,武汉市住房和城市更新局宣布将多个房地产相关政策延长至 2025 年 6 月 30 日,公积金贷款额度可上浮 20%,居民出售旧房并在规定时间内购买新房,可获得 1% 的增值税补助;2025 年 6 月 30 日之前购买新房的家庭,无论之前房产套数,均可享受首套房贷款优惠;2024 年 10 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日期间购买新房,还可享受契税全额或 50% 的补助。这些政策降低了购房者经济负担,为改善居住条件家庭提供路径,盘活市场存量房源,促进二手房市场流通。
无锡在 “苏心购房季” 期间(2025 年 6 - 8 月),对多子女家庭购买 144 平方米以下新房给予最高 5 万元消费券,南京同步将首套公积金贷款利率降至 2.6%(原为 2.85%)。北京、上海于 2025 年 5 月启动新一轮租购同权试点,明确租房人可凭备案合同申请所在学区义务教育学位(需满足社保年限要求)。
尽管政策持续发力,但当前房地产市场基本面仍面临多重挑战。2025 年一季度房地产开发投资同比下降 9.9%,70 城房价环比下跌城市占比超 75%,土地出让金同比下滑三成。不过,政策的积极效应也在逐步显现,部分城市房地产市场交易活跃度有所上升,尤其是一线城市如北京、上海和深圳的房价在 2025 年初已经表现出上涨趋势,新房市场的活跃度明显提升,广州的新房价格也结束了连续下跌的局面,二手房市场开始企稳。
政策持续发力,市场逐步回稳
预计中央和地方将继续出台相关政策,进一步稳定房地产市场。货币化安置扩容,在 2024 年完成 1790 个城中村改造项目基础上,新增 100 万套改造目标,通过 PSL(抵押补充贷款)等工具提供资金支持,预计拉动 2 亿平方米商品房去化。存量收储机制优化,地方政府专项债额度向保障房收储倾斜,允许城投平台以资产证券化方式盘活存量房,收购价格或参照评估价七折执行。利率政策空间打开,5 年期 LPR 有望再降 20 - 30BP 至 3.3%,首套房首付比例或下调至 10%,二套房贷利率下限取消。房企融资分类松绑,“三道红线” 过渡期或延长至 2026 年,绿档房企负债增速上限取消,预售资金监管比例从 40% 降至 20%。
随着这些政策的逐步落实,房地产市场有望在 2025 年下半年逐步回稳,商品房销售面积季度环比将改善,全年商品房销售面积预计下降 2% - 5%,但 Q3 同比跌幅收窄至 15% 以内。一线城市核心地段由于土地稀缺、人口流入量大、经济发展水平高等因素,房价有望保持相对稳定,甚至可能出现小幅上涨,跌幅控制在 2% 以内;而远郊板块受配套设施、交通便利性等因素影响,跌幅可能达 8% - 10%。二手房价格进入 “补跌周期”,上海内环、深圳南山等此前抗跌区域或下调 5% - 7%,部分学区房溢价率压缩至 10% 以下。二三线城市中,经济基础较好、产业支撑较强的城市,房价下跌幅度将逐渐收窄;而部分人口持续流出、库存积压严重的三四线城市,房价仍面临较大下行压力,同比降幅恐超 15%。
在政策引导下,房地产市场将加速结构调整。一方面,随着《住宅项目规范》的实施,开发商将更加注重住房品质提升,加大在绿色建筑、智能家居、适老化改造等方面的投入,高品质住宅供应将增加,推动行业向品质化方向发展。另一方面,房地产市场的多元化趋势也将更加明显。除了传统的商品房市场,租赁住房市场将迎来更大发展机遇,特别是在一线城市和热点二线城市,租购并举的住房制度将进一步完善,以满足不同群体的居住需求。
2025 年 6 月开始,在中央政策定调下,房地产市场正朝着平稳健康的方向发展。虽然市场仍面临诸多挑战,但政策的持续发力将为市场注入信心和动力,推动市场逐步实现新的平衡。
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