中国网财经3月18日讯(记者苏楠 叶浅)日前，帕瓦股份发布公告表示，公司股票已连续20个交易日收盘价低于每股净资产。为此，公司将在3月1日起的10个交易日内制订稳定股价的具体方案。
3月15日晚间，帕瓦股份于承诺期限的最后一日交出公司稳定股价的“答卷”。公司称，拟使用自有资金以不超过27.13元/股的价格在方案通过股东大会审议起三个月内回购1000万元至2000万元公司股票。按照回购价格上限测算，公司拟回购数量约为36.86万股至73.72万股，约占公司总股本的0.23%至0.46%。
中国网财经记者注意到，稳定股价方案公告当日，帕瓦股份亦公布《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》，表示拟使用2572万元超募资金永久补充流动资金，该笔款项的金额大于上述回购资金总额上限。
部分投资者在东方财富股吧等股民社区中表现出较为强烈的愤怒情绪，“痛批”帕瓦股份上述方案缺乏诚意，回购总额低于超募资金，并对公司方案提振股价的效力提出质疑。
上市两年内先后破发破净 回购总额尚不及超募资金
据中国网财经此前报道，帕瓦股份于2022年9月19上市，公司股票价格在上市之初与上市之后发生显著变化。2022年9月6日公告显示，公司与主承销商海通证券协商确定发行价格为51.88元/股，发行市盈率为93.68倍，彼时所属行业T-3日静态行业市盈率为29.25倍，公司发行市盈率约为其3.2倍。
但51.88元/股的发行价成为帕瓦股份登陆二级市场以来的最高价格，公司成为“上市即巅峰”的典型案例。同花顺iFinD数据显示，帕瓦股份首日开盘价40.80元/股，上市一年多股价区间为15.90元/股-45.92元/股，已持续处于破发破净状态。截至3月18日下午收盘，公司股价为18.53元/股，仍处于破净状态。
中国网财经记者了解到，上市以来，包括上述未经股东大会审议通过的稳定股价计划在内，帕瓦股份共推出两期股份回购计划，合计回购金额为3000万元至6000万元。截至今年2月29日，公司支付的回购总额约为807.39万元。从持续破净的股价来看，前述回购尚未能有效提振公司股价。
此外，同花顺iFinD数据显示，帕瓦股份上市时曾实现“超募”，预计募资15.09亿元，实际募资17.43亿元。公司于3月16日发布的公告显示，减除发行费用约1.48亿元后，募集资金净额约为15.95亿元。除原计划拟使用募集资金金额15.09亿元外，公司超募资金总额为8575.21万元，高于上述两期计划回购总额上限。
2022年10月11日及2024年3月16日，帕瓦股份两度发布公告表示，拟使用部分超募资金永久补充流动资金，两次均为2572万元，合计5144万元，与上述两期计划回购总额上限较为接近。
此外，公告显示，帕瓦股份承诺每12个月内累计使用超募资金用于补充流动资金的金额将不超过超募资金总额的30%，2572万元占公司超募资金总额的比例为29.99%。换言之，上述两次情况中，公司均“顶格”使用超募资金补充流动资金。
中国网财经记者注意到，近期在监管层的倡导下，上市公司纷纷表态要回报投资者。但在具体实践中，不仅表态，上市公司更应结合自身情况扎实落实该种理念，以投资者为本，切实考虑投资者回报。
上市后业绩“大变脸” 2023年归母净利润降超80%
除上市即破发外，帕瓦股份经营业绩亦在上市后亮起“红灯”。中国网财经记者了解到，公司主营新能源电池材料的研发、生产和销售，主要产品包括单晶型NCM三元前驱体、多晶型NCM三元前驱体、镍钴锰酸锂等。
同花顺iFinD数据显示，2020年至2022年，帕瓦股份分别实现营收约5.79亿元、8.66亿元、16.56亿元，同比增长率分别为7.72%、48.17%、91.21%，分别实现归母净利润约4098.38万元、8355.54万元、1.46亿元，同比增长率高达102.21%、103.53%、74.52%。
正是在上述高速增长业绩的有效助推下，帕瓦股份方能获得远超行业公司的、高达93.68倍的市盈率，获得51.88元/股的高发行价。然而，公司如今光环尽褪。
2月28日，帕瓦股份发布2023年度业绩快报公告，表示经初步核算，公司报告期内实现总营收约12.84亿元，同比下降22.46%，实现归母净利润约1912.09万元，同比大幅下降86.88%，创下公司2018年至今的最低盈利记录。
对此，帕瓦股份解释称，2023年度业绩变动的主要原因系报告期内，受上游原材料价格下行、下游终端需求放缓、产业链去库存、市场竞争加剧等因素的影响，公司产品出货平均价格下降，叠加原材料价格大幅波动导致采购和销售价格存在偶发性错配的影响，致使毛利率下滑、相关利润指标下降。
帕瓦股份两期回购计划能否有效提振股价以结束破发破净状态？超募资金将如何使用？公司今年经营业绩能否改善？中国网财经记者将持续关注。
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