5月10日晚,极氪成功登陆纽交所,成为赴美上市的第四家造车新势力,极氪团队的喜悦之情溢出屏幕,相关宣传文案称,极氪是“史上最快IPO造车新势力”,2021年4月15日成立,2024年5月上市,成立到敲钟只用了37个月。

在当前的资本环境下,极氪能成功敲钟着实不易。目前中概股整体疲软,全球新能源汽车在资本市场也不受待见,从特斯拉,到蔚小理都面临着股价低迷的问题。但对新能源车企来说,成功上市又很重要甚至关乎生死。行业几乎都在亏损,只有募集充足的子弹,才能打完这一轮残酷的淘汰赛。

极氪上市募集约4.41亿美元资金,堪称巨大的成功。5月10日新能源股价普跌,极氪逆势大涨,收盘价28.26美元涨34.57%,市值69.97亿美元,跟小鹏汽车相当(73亿美元)。不过,这并能说明极氪在二级市场表现良好。极氪A轮融资时估值高达130亿美元,可见其发行市值本就偏低,首日股价暴涨后的市值距离高点依然很远。

极氪上市有了在美股募资的机会,未来能否源源不断获得投资人青睐,还需要用业绩说话。类似于每日优鲜、怪兽充电、茶百道这样的上市即破发,“成功地失败上市”的公司不胜枚举。在新势力中,零跑汽车在港股上市后持续低迷,最新股价30.65港元,远低于48元的发行价。

仅仅是中国就有七家国产新势力在二级市场争夺资金:除了极氪,还有“老三傻”蔚小理,在港股上市(市值约50亿美元)的零跑,以及两个特殊的玩家:小米以及华为支持的塞力斯。

在一众新势力中,极氪有着独特的竞争力。靠着吉利极氪“背靠大树好乘凉”,快速起步崛起。依托吉利产业链,23年极氪整车毛利率高达15%,仅次于特斯拉。此外在成立后的三年,极氪展现出了出众的产品力,极氪001、极氪007、极氪009光辉等等都成爆款,在高端纯电市场优势凸显,跟理想一样成为产品型新势力公司,爆款驱动增长。

但当下新势力要得到资本青睐,不能只靠爆款产品,极氪的核心挑战有二:

一个是更剧烈的竞争下,如何保持高毛利?

小米SU7加入市场成为“价格屠夫”,同时改变了汽车经营模式。

产品层面,“人车家”生态代表了“科技新势力”的新思路,目前只有华为能跟上。营销层面,雷军亲自上阵做网红,给车代言带货,更强的品牌势能,更低的营销成本,更高的销售效率,这对整个汽车行业都有巨大的触动,很多品牌如哪吒已经在跟着小米的节奏玩儿了,周鸿祎在拼了命地给哪吒代言。

不论是产品还是营销,如果车企不跟着小米、华为们的节奏玩儿,恐怕会很被动。

另一个是“下半场”竞争中,如何走向智能化?

比亚迪喊出了“上半场是电动化、下半场是智能化”的口号;马斯克说,如果投资人不认为特斯拉是自动驾驶公司,就不要买特斯拉股票。汽车行业“下半场是智能化”已成为行业共识,这也是消费者需求的“最大公约数”。特斯拉FSD入华传言背后,是高级别自动驾驶落地到乘用车的速度的加快。

极氪是电动车的佼佼者,却不是智能汽车的领先者,智能驾驶、智能座舱、智能泊车、车机互联等等都有待加强。

当然,新势力要得到资本青睐,不能只靠“画饼”。最强调智能的小鹏是三兄弟里市值最低的。智能是明天,产品销售力与盈利能力是看得见摸得着的生存力,这是理想、极氪们的优势,产品销售力与盈利能力都很强。但在更激烈的竞争中如何守住既有优势?如何打赢智能化的下半场?都是投资者关注的问题,极氪还需要在更长的时间证明自己。

在此之前,有三家“光速上市”的公司,结局各有不同:

1、瑞幸咖啡,19个月上市,后来因为财务造假被打入粉单市场;

2、趣头条,28个月,现已退市,退市时市值缩水99.6%几乎已可忽略。

3、拼多多,35个月,刷新中国互联网企业当时的最快上市纪录,后来市值一度超过阿里巴巴,如今市值1892亿美元跟阿里相当,仍是S级互联网巨头。

可见,上市快的不一定跑得远,但也可能跑得更远。

一切还得看业绩。

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