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3月27日下午,中国人保(601319.SH)举行2023年业绩发布会。去年,中国人保实现营业收入5530.97亿元,同比增长4.4%;实现保险服务收入5039亿元,同比增长7.5%;实现归属于母公司股东的净利润227.73亿元,同比下降10.2%。

在分红派息上,中国人保建议每10股派发现金红利1.56元(含税),合计拟派发现金红利68.99亿元(含税)。中国人保副董事长、总裁赵鹏介绍派息政策时表示,分红的计算将以新会计准则数据为基础。派息政策将保持分红政策的连续性和稳定性,集团分红率已连续4年保持在30%以上,“未来不会低于这个比例。”

“我们努力,到2025年,中国人保集团3年保费收入年复合增速保持5%以上,财产险综合成本率3年平均值优于上市同业,集团长期投资收益率3年平均值高于行业10个基点。同时,3年长周期ROE(净资产收益率)、新业务价值增长率、市值增长率等均优于上市同业均值。”中国人保董事长王廷科表示。

谈车险:预计赔付率提升,费用率下降

2023年,人保财险实现原保险保费收入5158.07亿元,同比增长6.3%,市场份额占财产险市场的32.5%,维持市场首位。其中,机动车辆险实现原保险保费收入2856.26亿元,同比增长5.3%;非车险业务实现原保险保费收入2301.81亿元,同比增长7.4%。

人保财险综合成本率97.6%,车险综合成本率96.9%,其中赔付率70.4%、费用率26.5%,非车险综合成本率98.6%;实现承保利润1110.73亿元;实现净利润252.29亿元。

近年来,金融监管总局加大了对车险“报行合一”的监管力度,可能会形成更为持久、严格的检查处罚机制,对促进车险的降本增效、市场规范更有利。

中国人保集团副总裁、人保财险总裁于泽在展望车险市场趋势时表示,严监管态势下,车险市场更加规范,预计未来车险的赔付率还可能进一步提升,费用率会进一步下降。在市场竞争中大公司会更加受益,而人保财险在数据、定价、渠道、理赔等方面,具有竞争优势。

在提及新能源车险问题时,于泽直言,新能源车险的综合成本率代表着现在新能源车险中最焦点的问题。车险的增长主要来自新能源车的增速,但新能源车险的整体综合成本率高。人保财险新能源车险整体的商业险部分综合成本率高于整体大概7个百分点左右,交强险部分行业各公司差不多。其判断,整个行业的新能源车险的赔付率大概比燃油车高10个百分点以上。

对于2024年综合成本率目标,于泽表示,2024年,在综合成本率方面,将继续深化降本增效,提高盈利能力和水平,在正常的灾害水平下,希望把车险的综合成本率保持在97%左右,非车险的综合成本率控制在100%以内,并争取进一步优化。

谈利差损风险:压缩负债成本高的业务规模

2023年人保寿险实现原保险保费收入1006.34亿元,同比增长8.6%。首年期交规模保费同比增长37.0%,实现新业务价值36.64亿元,同比增长69.6%;实现净利润0.03亿元。

分渠道来看,人保寿险个险渠道实现原保险保费收入479.92亿元,同比增长5.3%。银保渠道实现原保险保费收入490.64亿元,同比增长11.4%,实现新业务价值10.01亿元,同比大幅增长。

利差损风险是全行业面临的共同问题。近年来,长期利率中枢趋势性下移,人身险资产端收益率下移速度快于负债端成本下调节奏,利差逐年收窄,尤其是资本市场震荡对权益类资产收益造成较大冲击,利差损风险更需加以关注。

中国人保集团副总裁、人保寿险总裁肖建友表示,随着利率下行、资本市场波动、投资收益下降,保险公司的投资收益如果覆盖不了负债成本,就会出现利差冲突的情况。

在应对利差损风险方面,肖建友表示,公司会采取一定的措施应对,负债端来讲,要持续降低负债的成本,压缩经营负债成本高的业务规模,积极推进预定利率相对比较低的新产品销售,加大保障性险种的销售力度。同时,加强管理,降本增效,综合考虑投资收益的情况,合理调整分红水平和万能险的结算利率。

投资端,努力追求较好的投资收益,要加强对利率趋势的前瞻研判,采取动态灵活的资产配置策略,提升投资收益的确定性。充分发挥战略资产配置和战术资产配置相结合的作用,从点到面,结合市场情况,进一步优化整体配置的结构。强化资负联动的管理,在利率下行趋势下,主动管理久期缺口,拉长资产久期,防范久期错配的风险。

谈市值管理:努力实现股价和市值稳健增长

国务院国资委1月29日召开的中央企业、地方国资委考核分配工作会议明确提出,2024年,在前期试点探索、积累经验的基础上,全面推开上市公司市值管理考核。此后,上市公司纷纷表态,将市值管理纳入考核指标。

这一举措是推进上市公司高质量发展的重要举措,有利于压实上市公司市值管理主体责任,传递信心、稳定预期,提升内在价值和市场表现,更好回报投资者,也有利于资本市场长期健康发展。

今日的业绩会上,中国人保管理层也回应了市值管理领域的重点安排。

赵鹏表示,“我们始终高度重视市值管理,在行业中率先将市值考核纳入到相关部门的KPI中,公司市值管理工作得到了资本市场和监管机构的认可和肯定。下一步,将把市值管理摆在全局工作更加突出的位置。进一步加强市值管理,努力实现股价和市值稳健增长。”

从具体举措来看,一是提升经营业绩,夯实市值基础。长期向好的公司业绩是市值稳步提升的底部支撑和内生动力。中国人保将努力实现可持续、有韧性的经营业绩,防止业绩大起大落,让资本市场对公司发展形成稳定预期,坚定投资者长期持有的信心。

二是讲好投资故事,传递投资价值。通过业绩发布、路演、开放日等活动,进一步把公司高质量发展态势在资本市场上宣导出去,在公司股价上彰显出来,支持公司市值稳步提升。

三是丰富管理工具,助力市值提升。积极与上级部门汇报沟通,不断丰富市值管理的手段和工具。同时保持分红政策的连续性和稳定性,努力为投资者提供持续、稳定、可预期的投资回报,增强投资者的信心,提高投资者对公司市值管理工作的认可度和获得感。

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